[주식 용어] #EV / EBITDA #간단설명 #투자 필수 용어

차근

차근

부자

되기

 

2019. 01. 21

러시아 바람이 불어와 날씨가 맑다.

근데 춥다.

 

일 끝나니 너무 피곤해서 졸면서 쓰는중..

 

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EV / EBITDA

먼저 EV 와 EBITDA 를 알아봅시다.

 

 

EV

(Enterprise Value)

기업가치(수익가치)

 

EV = 시가총액 + 부채 - 현금성자산

 

시가총액에 부채는 더하고, 현금성자산은 제외한 값입니다.

이 지표는 주로 M&A, 인수합병에서 많이 활용됩니다.

어떤 기업의 인수를 검토할 때,

시가총액에 해당하는 자금을 지불해야하며,

현금성 자산은 즉시 돌려받을 수 있고,

부채에 해당하는 금액은 인수 후에도 상환해야 하기 때문입니다.

그렇기에, 기업가치는 시가총액에 부채는 더하고, 현금성 자산은 제외한 값으로

정의됩니다.

 

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EBITDA

(Earning Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization)

이자비용, 법인세, 유무형자산 감가상각비를 반영하기 전의 이익

 

한마디로, 세전영업이익.

정해진 용어가 없으므로, 에비타 라고 부르겠습니다.

 

'세전,이자지급전이익' 혹은 '법인세 이자 감가상각비 차감 전 영업이익'을 말합니다.

EV / EBITDA

 

기업가치를 영업이익으로 나눈 값.

 

(단순한 영업이익이 아닙니다!!)

기업가치를 에비타로 나눈 값.

PER 의 보조지표로 주로 사용되며,

M&A 에서 많이 활용됩니다.

 

PER 과 EV / EBITDA 모두 이익에 대한 지표입니다.

얼마나 이익을 창출하고 있는가에 대한 질문에 대답하는 지표입니다.

하지만,

PER의 경우 주가를 주당 순이익으로 나누어 구하게되는데,

기업의 감자차익이나 영업외 이익이 개입되어 회계를 조작할 수 있는 요소가 많습니다.

이를 보완하는 정도로 EV / EBITDA 가 활용되고 있습니다.

 

EV/EBITDA 는 기업가치가 영업활동에서 얻은 이익의 몇 배인가를 나타냅니다.

PER 과 마찬가지로, 투자원금 회수기간을 뜻하기도 합니다.

1억의 이익을 창출하는 기업을 10억에 인수

PER = 10,

 

원금회수까지 10년 걸린다는 의미

EV / EBITDA 또한 똑같이 적용할 수 있습니다.

 

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삼성전자의 펀더멘탈

(네이버 금융 참조)

 

 

EV / EBITDA = 1.76

EBITDA = 900,574 억원 = 90조원

PER = 시가총액 / 순이익 = 5.96

EV / EBITDA = (시가총액 + 부채 - 현금) / 영업이익 = 1.76

 

순이익은 낮고, 영업이익은 높으므로,

PER 은 높고, EV / EBITDA 는 낮은 것을 확인할 수 있습니다.

 

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부자

되는

그날

까지